PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Warto kupować akcje Kopex i Famur?

Autor: wnp.pl (Dariusz Ciepiela)
05-12-2011 05:38

Analitycy Domu Inwestycyjnego BRE Banku wyceniają akcje Kopexu i Famuru powyżej aktualnych wycen giełdowych i zalecają ich kupno.

Co prawda analitycy DI BRE Banku w swojej rekomendacji obniżyli cenę docelową akcji Kopeksu do 21,7 zł z 22,5 zł, jaką rekomendowali we wcześniejszym raporcie, ale podtrzymują rekomendację „kupuj”.
W dniu wydania rekomendacji, 28 listopada br. za akcje Kopeksu płacono 17,90 zł., a na zamknięciu 2 grudnia już 19,50 zł.

Zdaniem DI BRE Banku w 2011 Kopex poprawi swoje wyniki finansowe. Analitycy prognozują, że w br. Kopex będzie miał 137,2 mln zł zysku netto i 2,42 mld zł przychodów ze sprzedaży.

Według DI BRE Banku, akcje Kopeksu obecnie notowane są z ponad 25-proc. dyskontem do spółek porównywalnych w latach 2012 i 2013 na wskaźniku EV/EBITDA (wartość spółki/zysk operacyjny wraz z amortyzacją).

W rekomendacji podkreślono, że Kopex ma dużą ekspozycję na rynki zagraniczne (w pierwszych trzech kwartałach br. 45 proc. sprzedaży to eksport). Ryzykowny jest stosunkowo wysoki dług netto w stosunku do EBITDA za 2011 r. (2 razy) oraz niskie przepływy gotówki z działalności operacyjnej.

Analitycy DI BRE Banku wydali także rekomendację „kupuj” dla Famur, a cenę jednej akcji tej spółki wycenili na 3,2 zł. Wcześniejsza rekomendacja była „akumuluj” a jedną akcję wyceniano na 2,5 zł. Na zamknięciu 2 grudnia br. za jedną akcje Amuru płacono 2,67 zł.

Analitycy oceniają, że Famur jest obecnie notowany z ponad 25-proc dyskontem na EV/EBITDA na 2011, 2012 i 2013 rok do spółek porównywalnych.

Famur jest mało zadłużony (0,4 dług netto razy EBITDA z 2011) oraz posiada wysokie przepływy gotówki z działalności operacyjnej. Według DI BRE Banku słabą stroną inwestycji jest niska ekspozycja na rynki eksportowe, 16,6 proc. sprzedaż eksportowa w pierwszych trzech kwartałach 2011 stanowiła zaledwie 16,6 proc.

Analitycy DI BRE oceniają, że sprzyjające otoczenie skłania spółki węglowe do zwiększenia wydobycia, za czym idą inwestycje w park maszynowy i udostępnienie nowych wyrobisk. Krajowi producenci z zaplecza górniczego mogą się wiec okazać w dużej mierze odporni na spowolnienie w gospodarce.

NA GIEŁDZIE

KOPEX SA [KPX]

kurs:

3.63 PLN 0.00 (0.00%)

Notowania | Analiza techniczna


Fabryka Maszyn Famur SA [FMF]

kurs:

4.07 PLN -0.06 (-1.45%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


43 125 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP