PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Trudny rok dla Fasingu?

Autor: wnp.pl (Dariusz Ciepiela)
04-01-2013 05:13

Analitycy z Domu Maklerskiego Trigon oceniają, że przed producentami maszyn i narzędzi dla górnictwa jest trudny 2013 rok, jednak Fasing, specjalizujący się w produkcji łańcuchów ogniwowych, posiadając w dużym stopniu defensywny asortyment, może z niego wyjść obronną ręką. Mimo to w bieżącym roku Fasing ma zanotować jednak spadek przychodów i zysku.

- Wprawdzie spodziewamy się pogorszenia wyników Fasing, lecz należy uwzględnić, że spółka jest notowana z istotnym dyskontem względem spółek porównywalnych. Osłabienie koniunktury, spadek cen węgla oraz w konsekwencji nasilająca się presja na poziom marż handlowych zaczęły odbijać się na sprzedaży eksportowej Fasingu. W przypadku segmentu krajowego, pogorszenie w wynikach może nastąpić w roku 2013 wraz ze spadkiem zamówień ze strony krajowych producentów węgla kamiennego – napisano w raporcie DM Trigon poświęconym Fasingowi.
Analitycy Trigon zwracają uwagę, że wydatki kopalń na łańcuchy i trasy łańcuchowe są dość sztywne, w roku 2012 w ok. 70 proc. miały charakter odtworzeniowy. Prowadzona polityka gwarancyjna zniechęca kopalnie do długiego składowania produktów Fasingu w magazynach, co sprawia, że obecnie poziom zapasów u klientów jest zbliżony do zeszłorocznego.

- Nieunikniony jednak spadek wydatków inwestycyjnych kopalń w roku 2013 (mniejsza liczba nowych wyrobisk) może spowodować wyhamowanie popytu także na asortyment Fasingu – czytamy w raporcie.

Fasing jest liderem rynkowym w core-businessie, według szacunków zarządu posiada ok 75 proc. udział w krajowym rynku łańcuchów górniczych. Referencje i wieloletnie relacje handlowe spółki utrudniają wejście na polski rynek konkurentów, przede wszystkim niemieckie Thiele i czeska Retezarna, z którymi spółka ściera się na rynkach eksportowych.

Niewielki krajowy rynek staje się dla Fasingu zbyt ciasny. Zarząd spogląda z nadzieją na rynki eksportowe, głównie na Chiny, Indie, Stany Zjednoczone, Rosję i Ukrainę. Dalszą ekspansję w Chinach ma ułatwić wprowadzenie lokalnego joint-venture na giełdę, jednak analitycy DM Trigon nie spodziewają się, żeby nastąpiło to w 2013 roku. Planowana jest emisja akcji przez chińską spółkę a pozyskane środki zostaną przeznaczone na zwiększenie kapitału obrotowego. Obecnie Fasing posiada 50 proc. w kapitale zakładowym Shan Dong.

Z analizy DM Trigon wynika, że jednym z ryzyk specyficznych dla spółki jest potencjalne odszkodowanie dla Polskiej Grupy Energetycznej w wys. 3,4 mln zł w związku ze wstrzymanym projektem budowy biogazowni w Wojnowie. Fasing stoi jednak na stanowisku, że zawiązywanie rezerwy na poczet ewentualnie zasądzonych roszczeń jest nieuzasadnione. Dostrzega ponadto scenariusze polubownego zakończenia sporu.

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


44 506 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP