Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Negatywna rekomendacja analityków dla Bogdanki

Autor: wnp.pl (DC)
15-06-2015 07:51
Negatywna rekomendacja analityków dla Bogdanki
Fot. (mat. pras.)

Analitycy Domu Maklerskiego Trigon w swoim raporcie dot. kopalni Bogdanka prognozują, że w latach 2015 i 2016 osiągnie ona gorsze wyniki finansowe niż w roku 2014, dlatego wydali rekomendację "sprzedaj" i obniżyli cenę docelową akcji tej spółki do 58 zł.

- Sygnały płynące ze spółki cały czas nie napawają optymizmem i oczekujemy utrzymania negatywnego momentum informacyjnego w najbliższym czasie. Podtrzymujemy naszą tezę, że Kompania Węglowa będzie utrzymywana przy życiu do czasu wyborów. Po ostatnich zmianach w rządzie nie wierzymy w systemowe rozwiązanie problemu Kompanii Węglowej przed wyborami. Zakładając spadki cen, wolumenów, dostosowanie kosztów i CAPEXu, podtrzymujemy naszą rekomendację „sprzedaj” i obniżamy cenę docelową do 58 zł – napisano w raporcie Domu Maklerskiego Trigon dotyczącego Bogdanki.
Analitycy DM Trigon przyjęli, że Bogdanka osiągnie poziom sprzedaży węgla w wys. 8,5mln ton w latach 2015-17 i 9,5mln ton od roku 2018. Zarząd w swojej strategii wskazał przedział 8-8,5mln ton, co biorąc pod uwagę track-record, może sugerować wykonanie bliżej dolnego przedziału.

Na ten rok analitycy założyli cenę węgla w wys. 203 zł za tonę, a w 2016 roku 190 zł za tonę. Założono także dostosowanie struktury kosztowej do nowego poziomu wydobycia.

Przy tych założeniach analitycy DM Trigon oczekują w 2015 r. EBITDA w wys. 620 mln zł a zysku netto w wys.150 mln zł. W roku 2016 EBITDA ma spaść do 540 mln zł a zysk netto 80 mln zł. Przy założeniu wydobycia w wysokości 8 mln ton (poniżej założeń z raportu DM Trigon) wyniki EBITDA i zysku netto 2015 kształtowałyby się na poziomie 545 i 92mln zł a w 2016 r. na poziomie 475 i 24 mln zł. Prognozowana EBITDA i zysk netto są niższe niż wyniki z roku 2014.

- Bogdanka zapowiedziała dostosowanie zatrudnienia do oczekiwanej sprzedaży w przedziale 8-8,5mln ton poprzez naturalne odejścia oraz nieprzedłużanie umów czasowych. Do końca roku z pracą ma pożegnać się 400 osób. dodatkowo płace w 2015 mają spaść o ok. 2 proc. rok do roku. Spora część kosztów ma w naturalny sposób dopasować się do wielkości wydobycia (usługi obce) a CAPEX będzie dostosowany do minimum. Przyjęte przez spółkę 340 mln zł inwestycji traktujemy jako poziom minimalny i możliwy do uzyskania z powodu poprzednich lat wysokich inwestycji – napisano w raporcie DM Trigon.

NA GIEŁDZIE

BOGDANKA [LWB]

kurs:

65.90 PLN 1.90 (2.97%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


22 086 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP