PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Konrad Miterski, ING, o sprzedaży Silesii i obligacjach węglowych KHW

Autor: wnp.pl (Jerzy Dudała)
26-05-2009 08:50
Konrad Miterski, ING, o sprzedaży Silesii i obligacjach węglowych KHW

Zarząd KHW jest w trudnej sytuacji i musiałby zaoferować coś ekstra, czyli pójść na renegocjację cen - mówi dla portalu wnp.pl Konrad Miterski, dyrektor Centrum Klientów Strategicznych ING Banku Śląskiego, były szef rady nadzorczej KHW

Czy sukces Bogdanki to będzie nieszczęście dla Silesii?
- Przypuszczam, że wejście w taki projekt, jak Bogdanka, jest dla potencjalnego inwestora dużym wyzwaniem. I szczerze mówiąc nie wyobrażam sobie - od strony operacyjnej - by w jednym momencie zdecydować się zarówno na wejście w Bogdankę, jak i w Silesię i dodatkowo analizować objęcie obligacji węglowych KHW.

Wymagane są bowiem naprawdę duże środki pieniężne. Ponadto dostosowanie zasad funkcjonowania tej spółki do reguł, które rządzą w Enei oraz cała restrukturyzacja operacyjna - wymagałyby ogromnej pracy.

A zatem powstaje pytanie, czy Enea zdołałaby znaleźć czas i pieniądze na realizację dwóch tak dużych projektów. Nie spodziewam się, by tak się stało.

Myślę, że jeżeli już, to Enea skoncentruje się wyłącznie na jednym projekcie, najprawdopodobniej Bogdance. Tym bardziej, że Bogdanka jest w stanie zaspokoić zgłaszane przez Enea zapotrzebowanie na węgiel.

Ponadto trzeba pamiętać, że Bogdanka jest korzystniej położona względem Enei. A koszty transportu w tym przypadku są niebagatelne.

Dochodzą obligacje węglowe Katowickiego Holdingu Węglowego.

- Obecnie na rynku mamy trzy możliwości finansowego zaangażowania się w sektor węgla kamiennego: zakupu akcji Bogdanki, zakupu Silesii oraz obligacje KHW.

Obligacje KHW to 900 mln zł, Bogdanka to 500 mln zł. To już ogromna kwota, zwłaszcza w obecnej, kryzysowej sytuacji.

A zatem de facto będziemy mieli do czynienia z konkursem ofert. Kto zaoferuje najlepsze warunki, temu energetyka zaoferuje finansowanie.

Można oczekiwać, że mając do wyboru wejście do Bogdanki z potencjalną perspektywą nabycia pakietu większościowego oraz opcję wejścia w roli wierzyciela - bo obligacje KHW są formą wierzycielską - to pewnie wybór padnie na Bogdankę.

Zarząd Katowickiego Holdingu Węglowego musi coś zaoferować w ramach tego swoistego konkursu ofert.

Mogę się domyslać, iż ze strony energetyki zgłoszone zostaną oczekiwania w zakresie renegocjacji cen węgla. Pozostaje pytanie, jak głęboka ta renegocjacja miałaby być. Pamiętajmy, że warunki dyktuje ten, kto ma pieniądze.



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


43 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP