PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Dobre perspektywy dla Bogdanki, gorsze dla JSW i NWR

Autor: wnp.pl (Katarzyna Walterska)
20-11-2011 12:18

Dobre perspektywy rynkowe dla węgla energetycznego pozwalają na pozytywną opinią dla Bogdanki. Natomiast nieco gorzej wygląda sytuacja w segmencie węgla koksującego i koksu co może odbić się na wynikach JSW i NWR - mówi portalowi wnp.pl Maciej Hebda, analityk sektora energetycznego i wydobywczego Espirito Santo Investment Banku.

Jak pan ocenia potencjał spółek węglowych obecnych na GPW?
- Wydajemy rekomendacje dla 3 spółek węglowych: JSW, NWR i Bogdanki. Trzeba też rozróżnić dwa rynki węgla, czyli energetycznego i koksującego. Perspektywy rynkowe węgla energetycznego oceniamy pozytywnie, czyli spodziewamy się stabilnego popytu ze strony energetyki i niewielkich inflacyjnych wzrostów cen. To powinno być jak najbardziej pozytywne dla Bogdanki, która wydobywa wyłącznie węgiel energetyczny. Poza korzystnym otoczeniem rynkowym, do poprawy wyników Bogdanki przyczyni się wzrost wolumenów. Spółka powinna zwiększyć produkcję z 5,6mln ton oczekiwanych w tym roku do 8,2mln ton w 2012r. dzięki uruchomieniu wydobycia z nowej ściany w Stefanowie. Kombinacja rosnących cen węgla i wolumenów powinna praktycznie podwoić wynik spółki w 2012r. – oczekujemy ok. 340mln zł zysku netto.

A jak wygląda sytuacja Jastrzębskiej Spółce Węglowej i New World Resources?

- Sytuacja wygląda nieco gorzej, jeśli chodzi o segment węgla koksującego i koksu, co dotyczy JSW i NWR. Na rynku koksu widzimy spowolnienie i słaby popyt, ponieważ duzi gracze z branży stalowej ograniczyli zakupy z zewnątrz od niezależnych producentów koksu, takich jak JSW i NWR, żeby optymalizować wykorzystanie własnych mocy produkcyjnych. To przełoży się na niższe wolumeny sprzedaży koksu w przyszłym roku w JSW i NWR. Jastrzębska spółka już ogłosiła, że wykorzystuje tylko 80 proc. zdolności produkcyjnych. NWR też obniżyło prognozy wolumenu sprzedaży na ten rok o ponad 20 proc. Na to wszystko nakładają się postępujące korekty cen koksu.

Ile może kosztować koks w przyszłym roku?

- Zakładamy, że w przyszłym roku może on kosztować 15-20 proc. mniej w porównaniu ze średnim poziomem z tego roku. Tak więc, jeśli chodzi o ten segment rynku to oceniamy go negatywnie. Nieco lepiej sytuacja wygląda w samym segmencie węgla koksującego, ponieważ nie widać jeszcze spowolnienia popytu. Widać natomiast korekty cen, w IV kwartale o 10 proc. w stosunku do poprzedniego kwartału dla węgla typu 35 (najwyższej jakości). Spodziewamy się, że ceny mogą spaść jeszcze o 15-20 proc. w przyszłym roku, więc jeśli chodzi o wyniki JSW i NWR spodziewamy się spadku zysków w 2012r. JSW będzie próbować skompensować niższe ceny węgla i koksu wyższymi wolumenami produkcji węgla (o 1 mln ton, do 13.5mln), ale nadal wydaje mi się, że ten wynik będzie nieco gorszy rok do roku (oczekujemy ok. 1,5mld zysku netto w 2012r, po skorygowaniu o zdarzenia jednorazowe).

NA GIEŁDZIE

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!

BOGDANKA [LWB]

kurs:

64.01 PLN -0.99 (-1.52%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


52 827 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP