PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Analitycy pełni obaw wobec planów inwestycyjnych KGHM

Autor: wnp.pl (Marcin Szczepański)
19-04-2010 10:46
Analitycy pełni obaw wobec planów inwestycyjnych KGHM

W najbliższym czasie KGHM prawdopodobnie ogłosi oczekiwany od dawna zakup złoża rudy miedzi w Kanadzie. Zdaniem analityków rynkowych realizacja tak dużego pakietu inwestycyjnego stwarza duże ryzyko dla płynności finansowej spółki.

- To kolejny projekt inwestycyjny KGHM, który naszym zdaniem w najbliższych kilku latach istotnie obciąży bilans spółki - pozostałe to piec zawiesinowy czy projekty energetyczne. Szacowany w takim scenariuszu roczny CAPEX rośnie do ok. 4 mld zł - szacuje Michał Marczak z DI BRE Bank.
Sporo zastrzeżeń do tego pomysłu ma również Robert Maj z KBC Securities. - Uważamy, że KGHM powinna rozwijając działalność podstawową, jednak dostrzegamy potencjalne ryzyka takiego przejęcia ze względu na negatywne przeszłe doświadczenia z inwestycjami w Afryce czy brak doświadczenia w zarządzaniu projektami zagranicą - twierdzi analityk. Według niego do optymizmu nie skłania także obecny poziom cen miedzi, powyżej 8 tys. USD/t, który podwyższył wyceny złóż i mniejszych kopalni do poziomu sprzed kryzysu. - Pozwala nam to wątpić, że spółce uda się zamknąć transakcję po atrakcyjnej cenie - dodaje Robert Maj.

Tego samego zdania jest Michał Marczak. - Obecnie wysokie ceny metali pozwalają spółce na lewarowane finansowanie takich projektów. Możliwy naszym zdaniem spadek cen przez wysoką dźwignię operacyjną (relatywnie wysokie koszty wydobycia) a teraz jeszcze finansową związaną z rozpoczętymi projektami zasadniczo zwiększa ryzyko inwestycyjne - podkreśla.

Największą niewiadomą jest reakcja Skarbu Państwa, który zazwyczaj potrzebuje gotówki z dywidendy spółki. Tymczasem Rada Nadzorcza KGHM zaakceptowała rekomendację zarządu dotyczącą wypłaty dywidendy w wysokości zaledwie 3 zł na akcję. - Propozycja zarządu jest znacząco poniżej naszych i rynku oczekiwań, odpowiednio w wysokości 10,87 zł i 10 zł dywidendy na akcję - zauważa Robert Maj.







NA GIEŁDZIE




SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


53 745 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu
  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP